瑞银：预计美国7月核心CPI高于预期，通胀压力将逐步上升
日发期货官日发国际期货官网凯投宏观：澳储行或将维持每季度一次降息节奏
日发期货官日发国际期货官网富国银行：7月CPI数据是检验关税冲击美国消费者钱包的关键
日发期货官日发国际期货官网【机构分析】
日发期货官日发国际期货官网瑞银预测，美国7月季调后核心CPI月率将达0.35%，高于市场普遍预期的0.32%；未季调核心CPI年率预计为3.11%，亦高于3%的预期，成为所有机构中最高预测。美国通胀压力将从当前逐步上升并持续至秋季，核心商品通胀环比预计升至0.38%（6月为0.2%），关税因素将在推高物价中发挥重要作用。瑞银预计，未来几个月核心通胀将逐月走强，8月核心CPI月率或达0.60%，9月升至0.76%，10月仍维持在0.73%的高位，显示通胀回落趋势可能逆转。
日发期货官日发国际期货官网凯投宏观分析师指出，澳储行对经济前景保持谨慎态度，并暗示可能会维持每季度仅一次的降息节奏。澳储行将等待10月底发布的第三季度通胀数据后再决定是否在11月采取行动。尽管市场预期明年初利率最终会降至3.10%，但凯投宏观预测利率最终将降至2.85%。这一预测低于市场的普遍预期，显示出对未来货币政策走向的不同看法。
日发期货官日发国际期货官网Betashares经济学家认为，澳储行将持续推动降息政策。目前，通胀水平已逼近2%-3%目标区间的中点，同时政策利率依然保持一定的限制性。澳储行对于基础通胀将得到有效控制的预测，正是建立在未来将进一步实施降息措施的基础之上。
日发期货官日发国际期货官网道明证券策略师指出，在本周美国CPI数据公布前，美元存在小幅反弹的风险。如果通胀数据超出预期，可能会挑战市场对于9月降息的几乎完全定价；若数据低于预期，可能不会大幅改变市场对美联储政策和美元走势的看法。只有就业市场进一步恶化，才可能促使美联储考虑更大幅度的降息。
日发期货官日发国际期货官网瑞讯银行指出，美国11日宣布不会对进口黄金征收关税，这一消息促使瑞郎上涨。由于瑞士是全球主要的黄金精炼中心，且已面临美国39%的关税，因此避免对黄金加征关税有助于防止对该国经济造成进一步的负面影响。如果对黄金加征关税，将严重影响流向美国的黄金供应，这些供应主要来源于加拿大、墨西哥和瑞士。保持这些供应渠道畅通符合美国的利益。
日发期货官日发国际期货官网荷兰国际集团策略师表示，美国7月通胀数据符合预期，市场反应可能有限。投资者在未来数月内将继续密切关注任何潜在的通胀风险信号。
日发期货官日发国际期货官网英国商会公共政策副主任简·格拉顿（Jane Gratton）表示，尽管6月份含奖金的平均工资涨幅降至4.6%受到企业欢迎，但持续较高的工资增长仍给企业运营带来重大挑战。劳动力成本依然是当前企业面临的最大压力来源，尤其是全国保险费的上调，已导致部分企业不得不缩减招聘计划或进行裁员，以应对不断上升的人力支出。格拉顿呼吁政府在即将发布的预算案中避免增加新的企业税负，强调保持企业发展的活力对于保障就业稳定和推动技能培养具有关键作用。
日发期货官日发国际期货官网高盛指出，若核心CPI环比不超过0.44%，市场会将关税视为短期影响，对降息预期影响有限。美国7月CPI预计小幅回升，核心CPI环比预期上涨0.3%，同比扩大至3%。鉴于7月非农就业数据疲软，多数分析认为只要通胀不出现极端过热情况，9月降息几乎已成定局。
日发期货官日发国际期货官网富国银行指出，美国7月CPI数据是检验美国新一轮关税冲击是否渗透到消费者钱包的关键信号。尽管存在价格上涨压力，但消费者疲劳感加剧限制了整体价格的持续上行，显示出关税对物价的影响尚处于早期阶段。
（日发国际期货：新华财经）
